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601989股票告诉你短期震荡不改长牛趋势,这些板块接棒科技股?

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601989股票告诉你短期震荡不改长牛趋势,这些板块接棒科技股?

今天的市场表现低迷,3000个亮点再次消失。市场不容乐观,投资者情绪也受到了影响。

然而,没有必要太担心。本周我们梳理了券商的策略。许多券商认为,短期内市场可能仍处于震荡调整之中,但春季市场仍处于一个时期。

首先,冲击调整是不可避免的

上周的市场形势引发了市场辩论。一些投资者认为,”春季风潮”已经开始,应该密切关注布局。其他投资者认为,这只是一个需要客观理性的短期市场状况。

面对各种利德利空事件,最近几个交易日的市场形势似乎证实了后一种说法。

在券商的周策略中,对近期市场的描述基本相同:目前,市场正在经历一次震荡调整,中长期保持乐观。

至于投资策略,证券公司的观点相似,周期(尤其是房地产)和金融成为最受关注和期待的领域。

表:证券交易商每周策略摘要

资料来源:证券交易商研究报告

第二,对春季市场的预期

在a股历史上,第一季度往往会出现“春季风潮”效应。自2005年以来,范德比尔特公司有60%的机会在第一季度实现正增长。海通证券甚至认为,春季市场和牛市已经开始。

当时间缩短到明年1月时,1月通常以“宽货币、宽信贷”为特征,a股市场也表现相对较好。

此外,年初,各部、委出台了新的年度工作计划,宏观调控部门对银行进行了检查,部分企业设计蓝图相继出台,风险偏好不断提升。

展望2020年1月,a股很有可能会出现春季市场。当前时点适合在指数调整中逐步分配a股。

第三,周期和金融吸引了很多关注。

郭盛证券通过pb-roe框架对每个周期的a股行业领袖和美国股票领袖进行比较,发现大多数a股领袖都具有低pb和高roe的显著优势。相比之下,a股消费、技术领先和美国股票领先的估值差异相对较大。因此,从全球估值比较来看,周期性板块也有一个空的重估。

我们注意到,这一次券商对周期股的下一个趋势非常乐观,尤其是房地产和建材行业。

1.该房地产具有很强的韧性,其估值仍在提高空

去年11月,房地产数据发布:11月房地产销售面积同比增长1.08%,销售规模和增速保持稳定。考虑到基数和早期增长率,已经基本确定该行业的年销售额将达到新高。

领先房地产公司的销售额持续增长。《乡村花园》又回到了销售排行榜的首位。荣创中国、中南建筑、凯撒集团和荣信中国创下月度销售规模纪录。世茂地产、阳光城、金科控股、中联控股和龙光地产在11月提前完成了全年计划。

去年11月,36家住房企业公布销售目标的平均销售计划完成率为91.4%,高于13年来的历史水平,住房企业整体销售进度达到预期。

房地产行业的基本面非常稳定。近期政策环境的轻微改善和估值仍是加分点。

在资本市场,房地产今年仅上涨23%,低于沪深300指数34%的涨幅。从个股的动态市盈率来看,尽管上周板块有所上涨,但目前大多数a股主流房企的估值仍接近19年来的低点,从高点回落的幅度相对较大。

房地产基本面在18月初和19月初出现下滑,政策预期有所缓解,房地产行业走出了系统性市场。随着未来稳定的经济数据和相对友好的政策,房地产估价将得到修复,房地产行业有望再次走出系统性市场。

2、受益于竣工修缮,建筑材料满足估价修缮

今年以来,深湾建材指数上涨了39.20%,比大盘高出18.22个百分点,比沪深300指数高出5.44个百分点。

房地产投资更具弹性,基础设施投资增速有望加快,竣工面积将继续改善,建材行业需求面将保持在平稳水平。

在需求稳定的背景下,行业集中度提高的主线逻辑将保持不变,龙头企业的市场份额预计将继续增加。根据行业需求稳定的判断,建材行业的利润水平有望保持稳定和上升。

此外,我们还对建材行业2020年的经纪策略做了总结,点击[3000点可以恢复,建材强势上涨,2020年要注意这些主线】。

3.金融配置的高价值

除了循环股票,大金融对证券公司来说也是一个非常有前途的行业。

在上周的市场上,由证券交易商和银行主导的大型金融部门是绝对的领导者。

此外,在资本市场改革的背景下,除了牛市的贝塔属性之外,证券公司应该更加关注盈利能力的提高。目前,中国类似于20世纪80年代的美国,需要大力发展以股权融资为代表的直接融资,以帮助新兴产业的发展。在金融供给侧改革的背景下,扩大直接融资和股权融资必将扩大和壮大证券业。

最近,中国证监会表示将推进航母证券公司的建设。今后,将继续实施各种政策。大银行将增加对证券公司融资的支持。证券公司金融债券的发行和短期融资的增加将有助于证券公司降低资本成本,提高杠杆率,从而提高净资产收益率。

与证券公司的投资逻辑不同,银行的投资逻辑更多地在于估值修复和高股息。

此外,在本轮外资积极流入a股中,银行是最明显的部门,未来仍可能从中受益。

此外,保险资金的“资产短缺”也将成为驱动力。随着新的资产管理条例的出台,许多非标准债券到期后不能续期,从而减少了非标准资产的配置空。为了保持利润的稳定,高分红股票将成为保险基金的更好选择。

由四大国有银行代表的一些公司已经引起了兴趣。在过去的12个月里,中国银行和中国农业银行的利率分别达到了5.0%和4.7%,而中国建设银行和中国工商银行的利率分别达到了4.2%。

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